| 大口径铝管库存对市场的经济低迷 仓储公司及库存货物都归属于某一金融机构，即仓储公司与持货商的身份发生重合，那么它们还可以获得如今在铝现货市场上的高溢价。以嘉能可为例，作为全球性的大宗商品交易商，其在第三方金属交易中（除了生产者与消费者之间的直接交易以外）有着举足轻重的地位，铝近40%、铜50%、铅45%、锌60%的市场份额都由其控制。全球最大大口径铝管生产商俄铝40%以上的产品也是销售给嘉能可，二者在今年已经签订了一份长达7年的长期销售合同，嘉能可在LME基准价格的基础上给予俄铝稳定的溢价，随后又可以转手在现货市场上以更高的价格售出。
事实上，如今海外市场上现货铝的高溢价盛行，嘉能可一方面将自有的铝锭锁在LME仓库中，使实体市场上的现铝供应维持低位，保证现货铝的高溢价状态得以持续；另一方面，又可以在现货铝的溢价上升到一定水平时，随时抛售大口径铝管获取溢价收益。而今年年初至今大口径铝管在欧洲、美国及亚洲多个国家与地区的现铝升水报价中，大口径铝管同比增幅高的可达90%，接近一倍，而低的也有30%的上涨。在LME铝远月升水的期现价格结构下，银行也乐于为现货企业提供这种业务。银行获得了利息收入，而现货企业也以较低的利率得到了维持日常经营所需的资金流。大口径铝管仓储公司和持货商都能够为自身牟取一定的利益，才形成了如今这种看似“双赢”的局面。不过，大口径铝管这种库存体系对铝行业的负面影响也在逐渐生成对市场的低迷http://www.qtgll.com/
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